A aquisição turca do BBVA, risco de Sánchez e Erdogan

Turquia Era um caso agora ou nunca para BBVA. A opção de vender 49% da Garantia que ela possui foi descartada há muito tempo, não por desejo, mas por falta de um comprador ousado a ponto de pagar um bom preço por um token de banco imerso em um inferno monetário, uma moeda em queda livre e uma economia selvagem com 20% inflação. É por isso que o curso do banco espanhol no país eurasiático só poderia ir para ‘à frente‘, como seu antigo lema até 2019. ‘Tudo em’ O que um jogador de pôquer diria com suas últimas fichas, ou ‘coloque toda a carne na grelha ‘ para aqueles que arriscam sua estratégia. Agora, tudo indica que o banco está jogando bem suas cartas desta vez e tem um ás na manga enquanto está aparecendo.

O BBVA está perdendo sua aposta na Turquia. Desde 2010, já investiu 6.914 milhões de euros por uma participação que hoje mal chega a 2.000 milhões. Agora, com a aquisição de 50,1%, ele está dobrando a posição, mas o fez em um semana ‘horribilis’ para a Turquia, que viu sua moeda despencar 10% após o corte de taxa planejado pelo banco central, governado “de fato” pelo Presidente da República, Recep Tayyip Erdogan, que pré-anunciados cortes nas taxas antes do verão e o emissor da moeda está executando-os (400 pontos base desde setembro), apesar dos alertas de hiperinflação no país. A perda de credibilidade equivale ao ato de nomear o genro como ministro de seu governo. Existem várias semelhanças razoáveis ​​com os primeiros passos da loucura monetária de Venezuela em 2007 que destruiu sua economia, sua moeda e acabou prendendo a subsidiária do BBVA no país durante a atual ditadura chavista.

A reação do mercado é proporcional ao risco Erdoganiano assumido por qualquer investidor que coloque seu dinheiro lá. A coincidência de tudo isso com uma cúpula bilateral de Erdogan com metade do governo de Pedro Sanchez Foi a cereja do bolo de uma semana da Turquia, que antes só entrava no noticiário geral dos implantes capilares e da avalanche de promoções das novelas turcas que compraram massivamente Atresmedia e Mediaset para seus canais.

Depois de assinar vários acordos de defesa, migração e energia, Erdogan não perdeu a oportunidade de dar sua benção à operação Garanti: “Estamos satisfeitos por ter mais de 600 empresas espanholas investindo na Turquia. Mais uma vez, repito meu apelo aos nossos amigos espanhóis para que invistam mais em seu parceiro de confiança, a Turquia. Como você sabe, nossa ligação já foi atendida. Anúncios de banco espanhol BBVA são o indicador mais concreto de confiança na Turquia. “Sánchez, por outro lado, evitou uma questão estratégica para a entidade espanhola, tendo em vista a estreita vigilância a que o Banco de Espanha sujeita aquele país.

Carlos Torres e Onur Genç

Tudo tem um lado positivo

“Tudo é controlado”disse o presidente do BBVA, Carlos Torres, num momento de apresentação do Dia do Investidor que se festejou na passada quinta-feira enquanto a cotação da bolsa naquele mesmo momento despencava. “É puramente uma transação financeira para a qual vemos muito valor porque reduz a nossa ineficiência de capital “, acrescentou como justificativa quando analistas o questionaram repetidamente sobre o significado da OPA Garanti. O preço do banco deixou mais de 12% do anúncio, ou 5.200 milhões de euros, em sua pior semana desde julho de 2020. Não há mal que não venha. A queda do preço permitiu ao banco ativar seu plano de recomprar suas próprias ações de 3.500 milhões de euros a um preço mais conveniente e barato após o estoque rally do mercado de 2021.

O novo investimento do BBVA na Garanti foi questão de tempo, já que Torres, um dos arquitetos da operação de 2010, assumiu as rédeas da entidade no final de 2018 após a entrega acelerada de FG. Ele nomeou turco como seu ‘número dois’ Onur Young, responsável nos primeiros anos no BBVA, entre outras coisas, por garantir em 2015 a entrega das chaves, gestão e procuração ao banco espanhol por Ferit Sahenk (Dogus), o mesmo que financia os espetos Nusr-Et do chef extravagante Salt Bae. Conhecer a coragem do Garanti e do mercado turco foi fundamental para a sua ascensão, uma vez que agora está na linha estratégica de negócios do BBVA.

Após a venda de BBVA USA por 11,6 bilhões de dólares doze meses atrás, Genç garantiu que o banco reinvestirá esse extra em países estratégicos, além de devolver parte do saque aos acionistas por meio de recompra de ações. As conversas de fusão de curta duração com Sabadell deram ao banco tempo para seu novo foco em mercados de alto crescimento. Não só no nível digital com seu compromisso com a Itália, mas também nos mercados emergentes. Para alguns analistas, O BBVA vendeu bom dinheiro (EUA) para comprar dinheiro ruim (Turquia). A resposta de Torres e Genç é que o crescimento é a única vacina contra a doença que os bancos europeus sofrem há anos: com poucas exceções, o custo do capital é maior do que o retorno que obtêm com o mesmo dinheiro. Em tempos de taxas de juros zero, ROE (Retorno do Patrimônio) está reservado para os bravos.


Source: LA INFORMACIÓN – Lo último by www.lainformacion.com.

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