Analistas do Bankholding reduzem previsão de crescimento

Devido a fatores macroeconômicos e geopolíticos, o ambiente de negócios tornou-se imprevisível, o que coloca à prova os players do mercado. Nessas circunstâncias, não apenas o crescimento, mas também a inflação, as finanças públicas e as projeções de comércio exterior carregam mais incertezas.

A previsão de crescimento do PIB para 2022 foi reduzida de 5,3% para 4,8%, mas a deste ano foi elevada de 0,4% para 0,8%. Devido à queda no terceiro trimestre do ano passado, causada principalmente pela queda na produção agrícola, o PIB nacional deve

pode-se esperar uma recessão técnica, que pode, no entanto, ser moderada e, com o fim da temporada de aquecimento, esperamos crescimento novamente a partir do segundo trimestre.

A guerra na Ucrânia afeta direta e indiretamente as perspectivas de crescimento doméstico, o efeito cascata do conflito nas cadeias produtivas, energia, matéria-prima e abastecimento de alimentos é imprevisível. As perspetivas de crescimento económico húngaro em 2023 estão rodeadas de riscos positivos e negativos.

Condições para o crescimento econômico

“Se os fundos da UE forem totalmente liberados ao cumprir as metas, a Europa conseguir evitar a crise energética, os preços da energia caírem em relação aos níveis atuais e a agricultura também tiver um desempenho melhor do que o esperado, uma ligeira expansão pode começar em 2023”, disse Gergely Suppan, principal analista macroeconômico do Magyar Bankholding. O crescimento também é suportado pelo comissionamento contínuo de novas capacidades industriais.

Ao mesmo tempo, um risco significativo para o crescimento econômico é a possível interrupção do fornecimento de gás russo aos países europeus, o que poderia forçar o fechamento de muitos setores, reduzindo drasticamente a produção doméstica e levando a uma nova queda nos preços da energia.

No entanto, a exposição da economia nacional ao gás natural representa um forte risco, o que agrava significativamente o rendimento disponível dos operadores económicos nacionais.

“No entanto, é favorável que a crise energética aguda tenha sido evitada por enquanto devido ao enchimento suficiente das instalações europeias de armazenamento de gás, ao outono e inverno mais ameno do que o normal e à adaptação dos consumidores industriais, residenciais e governamentais. Em Além disso, a seca extrema do ano passado não deve se repetir este ano, o que pode melhorar ainda mais as perspectivas econômicas”, disse Gergely Suppan.

Até então, a inflação de um dígito chegará

Além da taxa de inflação de 24,5% em dezembro do ano passado – causada principalmente pelo cancelamento dos preços oficiais dos combustíveis e pelo aumento acelerado dos preços dos alimentos – os preços ao consumidor aumentaram em média 14,5% em 2022.

Nos meses seguintes, porém, os efeitos de base já prevalecerão. Além disso, como os preços internacionais de matérias-primas, safras e energia caíram significativamente nos últimos meses, não esperamos novos choques de preços externos, e a valorização do forint também pode moderar a inflação.

Por isso, os analistas macroeconômicos esperam que a inflação seja gradual no início, depois

eles esperam uma queda acentuada a partir do meio do ano e inflação de um dígito até o final do ano. Em 2023, a inflação média anual pode ser de 17,5%.

Será um aumento salarial de dois dígitos

No geral, esperam-se apenas mudanças moderadas no mercado de trabalho em 2023. O emprego pode diminuir ligeiramente, enquanto a taxa de desemprego pode aumentar ligeiramente temporariamente (2022: 3,6 por cento e 2023: 3,9 por cento) e depois diminuir novamente nos anos seguintes.

Condições apertadas do mercado de trabalho podem abrandar em 2023, mas ao nível da economia nacional o crescimento salarial ainda pode ser de dois dígitos, entre 14-15 por cento.

A partir do segundo semestre de 2022, devido à inflação e ao aumento dos preços da energia das famílias, o crescimento do consumo abrandou significativamente: enquanto pode ter aumentado 6,1 por cento em 2022, o consumo das famílias pode diminuir 0,8 por cento em 2023.

O aumento das taxas de juros e dos custos de construção de moradias, bem como a expectativa de redução do poder de compra, irão frear os investimentos das famílias no próximo período, o que, no entanto, pode ser compensado pelo aumento da demanda de modernização energética.

É assim que as empresas devem planejar seus investimentos

Em 2022, graças ao desempenho particularmente dinâmico nos três primeiros trimestres, os investimentos conseguiram acelerar: após o aumento de 4,3% em 2021, os analistas do grupo bancário esperam uma expansão de mais de 7%.

Este ano, no entanto, as taxas de juros crescentes preveem uma ligeira queda, um deterioração dos rendimentos das famílias e das empresas devido ao aumento da inflação e dos custos, crescente incerteza, enfraquecimento da economia e suspensão de alguns investimentos do governo por causa de

Todos esses riscos, bem como o aumento dos preços da energia e dos custos de investimento, podem tornar as empresas que planejam investimentos incertas.

No entanto, com os preços atuais da energia, os investimentos em eficiência energética e aumento da eficiência podem compensar mesmo com taxas de juros mais altas. O impacto negativo do aumento das taxas de juros pode ser compensado por esquemas de crédito com desconto e aplicativos GINOP ainda disponíveis para as PMEs.

Evolução positiva da dívida pública

O governo introduziu medidas de melhoria do saldo para manter a meta de déficit de 4,9% do PIB no ano passado. A meta de déficit deste ano poderia ter sido mantida, uma vez que alguns itens pontuais (como restituições SZJA) já foram contabilizados no déficit baseado em competência do ano passado, enquanto, devido ao crescimento e inflação acima do planejado no ano passado, as receitas fiscais são muito ultrapassado.

É significativo para o equilíbrio das finanças públicas o aumento dos preços do mercado de gás e energia, bem como o aumento significativo das despesas com juros devido ao aumento das taxas de juros, representam um riscopara compensar isso, o governo introduziu um imposto extra-lucro em oito setores de serviços e anunciou cortes de gastos de cerca de HUF 1.200 bilhões, afetando principalmente os investimentos públicos e as despesas operacionais.

Graças ao alto crescimento nominal, a dívida pública bruta pode ser reduzida para menos de 72% do PIB em 2022. Essa queda pode continuar em ritmo acelerado também em 2023.

Além disso, os analistas do grupo bancário esperam um déficit em conta corrente de HUF 12,8 bilhões (7,5% do PIB) no ano passado, que pode melhorar para HUF 5,8 bilhões (2,9% do PIB) este ano. Apesar da elevada demanda por financiamento externo, a proporção da dívida externa em relação ao PIB pode ter diminuído, em parte devido ao rápido crescimento nominal e em parte pelo fato de o déficit em transações correntes ser predominantemente financiado pelo ingresso de capital de giro.


Source: Napi.hu by www.napi.hu.

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