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Naomi Rovnick

A inflação dos preços dos ativos “saltará de Wall Street para a Main Street” após o fim dos bloqueios do coronavírus, previram estrategistas do Bank of America, já que prevêem que os investidores sairão de ações e títulos para colecionáveis, commodities e até diamantes.

Em uma nota de pesquisa, os estrategistas do banco argumentaram que a liberação de “economias reprimidas” combinada com um plano de estímulo do governo nos Estados Unidos criará uma corrida à inflação causada por fatores como gargalos de oferta e preços mais altos de alimentos e energia. “Os ativos reais terão desempenho superior aos ativos financeiros”, escreveram eles.

Desde 1950, de acordo com o BofA, os preços das commodities, platina, propriedades e diamantes foram os mais correlacionados com a inflação em aceleração, com os títulos do governo de longo prazo apresentando o pior desempenho.

Fãs de tais argumentos de “comércio de reflação” freqüentemente apontam que ações e títulos podem sofrer com a alta dos índices de preços ao consumidor. A inflação corrói o valor em dinheiro dos cupons pagos por títulos, o que poderia encorajar a venda de ativos como os títulos do Tesouro dos EUA.

Isso aumentaria os rendimentos do Tesouro, influenciando os investidores a exigir maiores rendimentos de lucros das ações e deprimindo as avaliações das ações, que atingiram níveis recordes.

Os mercados financeiros estão prevendo uma inflação mais rápida, enquanto o banco central dos EUA disse que qualquer aumento nos preços conforme a economia se recupere será temporário.

Enquanto isso, um debate acalorou-se sobre se o pacote multitrilhões de dólares de alívio do coronavírus e de gastos com infraestrutura do presidente dos EUA Joe Biden causará superaquecimento na maior economia do mundo.

A taxa de equilíbrio de 10 anos, uma medida de mercado da inflação futura dos EUA, está em torno de 2,2%.

O presidente do Federal Reserve, Jay Powell, disse esta semana, no entanto, que qualquer aumento da inflação nos EUA “não seria grande nem sustentado” porque o mercado de trabalho americano continua fraco.

Outro alto funcionário do Fed disse que as fortes forças desinflacionárias da globalização e da tecnologia manterão os preços controlados.

Christopher Wood, estrategista da Jefferies, disse que mesmo que o Fed não respondesse a um superaquecimento da economia aumentando as taxas de juros, “a receita da ala progressista do partido democrata será lidar com isso com impostos mais altos”, o que também seria más notícias para os preços das ações.

“Os riscos estão aumentando para ações americanas obviamente sobrevalorizadas”, escreveu Wood em uma nota de pesquisa.


Source: International homepage by www.ft.com.

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