De última hora… Fed anunciou sua decisão sobre taxa de juros

A Reserva Federal dos EUA aumentou as taxas de juro em 25 pontos base para 5 por cento. Em seu comunicado, o Fed sinalizou que a alta dos juros continuará de forma mais moderada no próximo período, enquanto utiliza toneladas dovish.

Os mercados globais estavam focados no movimento do Fed. Com a falência de dois bancos nos EUA, aumentou a possibilidade de um curso moderado de alta de juros pelo Fed. Levando isso em consideração, o Fed aumentou a taxa de juros em 25 pontos base e aumentou a taxa de juros de 4,75% para 5%.

FALHA DE DOIS BANCOS

O Silicon Valley Bank e o Signature Bank faliram devido às altas taxas de juros nos EUA. A crise bancária nos EUA também levou à venda do Credit Suisse na Europa. O Credit Suisse foi vendido ao UBS.

DETALHES DA REUNIÃO DO FED

Nas declarações do Fed, havia um detalhe de que a inflação continuava em trajetória de alta. Enquanto o Fed aumentou as taxas de juros em 25 pontos-base, ele sinalizou que haveria outro aumento de juros este ano. A turbulência no setor bancário provavelmente restringirá o crédito e pressionará a economia. Os aumentos contínuos das taxas de juros foram citados nas declarações.

CRESCIMENTO DIMINUI

Embora o Fed tenha mencionado que pode haver alguns aumentos adicionais, suas previsões de crescimento foram revisadas para baixo. De acordo com o “Relatório de Projeção Económica” divulgado pela Fed, a expectativa do PIB para 2023 foi reduzida de 0,5 por cento para 0,4 por cento, e de 1,6 por cento para 1,2 por cento para 2024. A previsão para 2025 foi revista de 1,8 por cento para 1,9 por cento.

As autoridades do Fed mantiveram suas expectativas de PIB de longo prazo em 1,8 por cento.

A economia dos EUA cresceu 2,7% no último trimestre de 2022, de acordo com os principais dados. Os resultados finais do PIB serão divulgados no dia 30 de março.

As autoridades do Fed fazem previsões trimestrais para o desemprego, inflação, crescimento econômico e taxas de juros nos EUA para os próximos três anos e a longo prazo.

Embora o Fed tenha declarado que o sistema bancário dos EUA é sólido e resiliente, também afirmou que continuará a reduzir o balanço patrimonial conforme planejado.

DESEMPREGO FOI REVISADO PARA BAIXO

Autoridades do Federal Reserve dos EUA revisaram para baixo sua previsão de taxa de desemprego para este ano.

De acordo com o “Relatório de Projeção Económica” divulgado pela Fed, a taxa de desemprego prevista para este ano foi reduzida de 4,6 por cento para 4,5 por cento. As autoridades do Fed deixaram a estimativa para 2024 em 4,6 por cento, enquanto a revisaram para 4,6 por cento, de 4,5 por cento em 2025.

A previsão de desemprego de longo prazo permaneceu em 4,0 por cento.

Em fevereiro, a taxa de desemprego nos EUA foi anunciada em 3,6%. A taxa de desemprego atingiu seu pico histórico com 14,7% em abril de 2020, quando os efeitos do COVID-19 atingiram o pico.

As autoridades do Fed fazem previsões trimestrais para o desemprego, inflação, crescimento econômico e taxas de juros nos EUA para os próximos três anos e a longo prazo.

AS ESTIMATIVAS DE JUROS NÃO MUDARAM

As previsões de taxas médias das autoridades do Fed para este ano permaneceram inalteradas, mas foram elevadas para o próximo ano.

De acordo com o “Relatório de Projecção Económica” divulgado pela Fed, a mediana das previsões para a taxa de juro para este ano manteve-se em 5,1 por cento, tendo aumentado de 4,1 por cento para 4,3 por cento no próximo ano. As autoridades mantiveram sua previsão para 2025 em 3,1 por cento.

A previsão da taxa de juros de longo prazo das autoridades do Fed permaneceu em 2,5 por cento.

As autoridades do Fed fazem previsões trimestrais para o desemprego, inflação, crescimento econômico e taxas de juros nos EUA para os próximos três anos e a longo prazo.

PODE TER MAIS AUMENTO

Embora o comunicado do FOMC tenha sinalizado que haveria outro aumento de juros neste ano, o comunicado após a reunião anterior não se referiu a “aumentos contínuos nas taxas de juros” no comunicado de hoje. Em vez disso, foi usada a frase “Talvez outro aumento de taxa seja necessário”.

No comunicado, foi afirmado que o sistema bancário dos EUA é robusto e resiliente, enquanto a turbulência no sistema bancário pode restringir os empréstimos e criar pressão sobre a atividade econômica, o emprego e a inflação. Embora se tenha afirmado no comunicado que o emprego continua a recuperar, também foi utilizada a expressão “o crescimento do emprego foi forte”.

POWELL FALOU PREOCUPADO

O presidente do Fed, Jerome Powell, apresentou dados econômicos gerais e orientações para o futuro em seu comunicado à imprensa. Powell afirmou que a força de trabalho excedeu a oferta e disse que estava comprometida com a meta de inflação de 2%. Focamos nas palavras “talvez” e “um pouco” em vez das palavras “incrementos contínuos”, explicou Powell.

Aqui estão as declarações de Powell:

“SEM INFLAÇÃO BAIXA, A ECONOMIA NÃO FUNCIONA PARA NINGUÉM”

Se problemas bancários isolados não forem corrigidos, o sistema bancário pode ser ameaçado. As economias de todos os depositantes estão seguras. Continuamos a acompanhar de perto as condições no setor bancário. Nossos programas de empréstimo atendem efetivamente às necessidades dos bancos. Usaremos todas as ferramentas à nossa disposição quando necessário. Continuamos fortemente comprometidos em trazer a inflação de volta à meta de 2%. Sem inflação baixa, a economia não vai funcionar para ninguém. Os formuladores de políticas geralmente esperam que o crescimento reprimido continue.

“FORÇA DE TRABALHO EXCEDE A OFERTA”

O crescimento dos salários mostrou alguns sinais de abrandamento. Mas a demanda por mão de obra ainda supera a oferta. Esperamos que ele se torne mais equilibrado com o tempo.

“DADOS ECONÔMICOS SUPERAM AS EXPECTATIVAS”

A inflação continua bem acima da nossa meta. A força das leituras recentes da inflação sugere que a pressão permanece alta. O processo de trazer a inflação de volta à meta vai percorrer um longo caminho. As expectativas de inflação de longo prazo ainda estão sob controle. As expectativas de inflação parecem bem ancoradas. Desde a última reunião, os dados econômicos vieram mais fortes do que o esperado.

“REDUZIMOS O BALANÇO”

Continuamos nosso processo de redução significativa do nosso balanço. Esperamos que os últimos desenvolvimentos no setor bancário tornem as condições de crédito mais restritas. A evolução do setor bancário afetará a economia e veremos como devemos responder a ela. Monitoraremos de perto os dados recebidos e os efeitos reais e esperados do aperto nas condições de crédito. O caminho que a política seguirá será ajustado de acordo e tomaremos nossas decisões de reunião em reunião. Dados de inflação e mercado de trabalho mostraram que a alta de juros deve continuar, então a decisão de alta foi tomada por unanimidade. É importante que mantenhamos a confiança em nós através de nossas ações e palavras. Em princípio, poderíamos pensar que a tensão no sistema bancário é igual a um aumento da taxa de juros. Ao avaliar a necessidade de novos aumentos de juros, vamos nos concentrar nos efeitos esperados e reais do aperto de crédito.

MENSAGEM DE INTERESSE ALTERADA

Mais aumentos de taxa podem ser necessários, dependendo dos efeitos reais e esperados. Focamos nas palavras “talvez” e “um pouco” em vez das palavras “em andamento”. A declaração do FOMC reflete a incerteza nas perspectivas decorrentes das tensões bancárias.

AS CONDIÇÕES DE CRÉDITO ESTÃO MUDANDO

O possível aperto nas condições de crédito pode significar que o aperto monetário tem menos trabalho a fazer. Na reunião, ouvi dizer que um número significativo de pessoas previu um aperto nas condições de crédito. Não sei a magnitude do efeito do aperto nas condições de crédito. Não sabemos qual será a gravidade do aperto nas condições de crédito, não sabemos quais serão os efeitos. O aperto nas condições de crédito significa que devemos ficar atentos ao considerar novos aumentos nas taxas de juros.

“ESTAMOS OLHANDO PARA O BANCO DO VALE DO SILÍCIO O QUE VALE A PENA”

Estamos tentando descobrir o que deu errado com o SVB e precisamos corrigir isso com novas políticas, seremos transparentes. A vigilância e supervisão bancárias precisam ser fortalecidas. Não há fraqueza no setor bancário em geral, há uma situação específica do SVB, os reguladores estão trabalhando nisso. Cortes de juros não estão em nossas expectativas básicas para este ano. Os participantes do FOMC não esperam cortes nas taxas este ano. A política deve ser rígida o suficiente para reduzir a inflação; parte desse aperto pode vir das condições de crédito. Faremos o que for necessário para trazer a inflação para 2%. No final das contas, faremos o suficiente para trazer a inflação para 2%. Vamos reduzir a inflação para 2% ao longo do tempo. Os gastos fiscais atualmente não aumentam a inflação.

“SE PRECISAR SUBIR OS JUROS, SUBIMOS”

Se for preciso aumentar ainda mais as taxas de juros, vamos aumentá-las. Atualmente, gostaríamos de ver um aperto nas condições de crédito, estaremos observando isso com atenção. Sabemos que aumentos de juros trazem riscos.

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