esto hay que tener en cuenta en nuestras inversiones

Na reunião de junio, o Banco Central Europeo (BCE) anunciou que adiaria as compras netas de ativo a partir de 1 de julho e que a intenção de incrementar os tipos de interesse em 25 pontos básicos na reunião de julho.

Pero hay más. Se espera voltar a subir os tipos de interesses oficiais em setembro. Todo eso calculado para a atualização das perspectivas de inflação média. Se as perspectivas de inflação para o meio ambiente se mantiverem ou se deteriorarem, a autoridade monetária avisa que um aumento maior será apropriado na reunião de setembro.

Al mismo time, a pesar do frenazo de las compras, se preve seguir reinvirtiendo integralmente o principal de los valores adquiridos que vayan venciendo durante um período de tempo prolongado dura até o fechamento em que comience a subir os tipos de interesses oficiais caso do BCE e, em todo o tiempo que sea necesario para manter as condições de ampliação da liquidez.

A subida não foi produzida, mas o mercado descobriu expectativas assim que ya podemos empezar a calibrar qué supone este movimiento en nuestra cartera de inversión.

Em busca da apreciação do euro

Se nos situamos em contexto, el dólar estadounidense se fortaleció pelo sentimento de aversão ao riesgo predominante, ocasionado pelas preocupações sobre a guerra da Rússia na Ucrânia, o aumento da inflação, os problemas da cadeia de abastecimento e a desaceleração do crecimiento levaron aos inversores que retornam aos ativos tradicionais.

Nesse ponto, se produz movimentos por parte da Reserva Federal para incrementar os tipos de interesse, o que aconteceu com um euro caído frente à divisão estadounidense hasta despertar o meio da paridad entre ambas. La Reserva Federal elevou os tipos em médio ponto para 0,75%-1% durante sua reunião de maio de 2022.

A desvalorização do euro que hoy cotiza 1,04 dólares junto a la escalada inflacionista han sido os precursores do giro da política monetária do BCE. Pues, en caso contrário, debido a que la mayoría de materias primas cotizan en dólares se estaría importando inflación si se deja hundir al euro.

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Se o BCE cumple o dicho e sigue os pontos do FED, deveríamos ver a estabilização do par, ou a passagem do euro/usd revisando a delantera que levou a valorização da moeda estadounidense na primeira parte do ano. Se não mantiver a agresividad de la FED, la paridad quedará mais perto.

Mais adelante terá que ver a subida de tipos de interesse, precipitar uma recepção. Nesse caso, o Fed tende a tomar a delantera em forma de baixada de tipos, o que significa desvalorizar o dólar e, consequentemente, apreciar o euro.

Avaliamos la cartera de inversión

Nos encontramos ante una realidad compleja para la renta variable. É provável que ocorra uma subida de tipos, por agora será tímidas, por que a crise energética se repercutirá em um aumento de custos energéticos, o que significará que a subida de custos laborais se encerra engolindo los márgenes.

Também, as valorações não melhoraram realmente das menores perspectivas de benefícios e o ritmo esperado de subidas de tipos. Os tipos de interesse mais altos estão elevando a perspectiva de descoberta de perspectivas. Una tasa de descuento más alta hace que los flujos de efectivo futuros sean menos atrativos. De tudo o que o Nasdaq está caindo um 30% pode estar no setor que mais está deteriorando a revisão de fluxos futuros esperados.

Chame a atenção do setor financeiro com a grande banca por bandera. Teoricamente, uma subida de tipos de interesses deve ser interpretada como positiva para a banca porque mejora los márgenes de interesses. Não obstante, noscrania com valores encontrados é más cuyo negocio está mais cuyo de nuestras encontramos , BBVA y estall front Santander está marcando todos os valores marcados por debajo de bancarios marcados marcados de la crise.

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La razón que subyace a este deterioro en las cotizaciones es que se está desconectando uma queda do crescimento econômico em termos globais. A banca é um negócio cíclico e de entrada em estanflação, su negocio quedaria resentido.

Entonces ¿hacia dónde deberíamos rotar la cartera? O objetivo primário deve ser marcado no inversor de ações quién gana no entorno real.

No lugar de dudas um dos setores que hay que dar peso em cartera es el energético, que inclui empresas de petróleo e gás. Estas superam a inflação de 71% das empresas anteriores, com rentabilidade real de 9%. Tiene to la lógica al ser los primeros beneficiários de este periódico. De hecho, en lo que va de año Repsol suma un avance del 49,58%, liderando entre os valores do Ibex 35.

Las socimis poseen ativos imobiliários e você pode fornecer um refúgio parcial da inflação a travessias da transmissão dos aumentos dos preços nos contratos de alquiler e dos preços das propriedades.

Pelo lado de la renta fija, os pagos de sus cupones geralmente se vuelven menos valiosos a medida que aumenta a inflação, lo que hace que sus lucratividade suba ya través de caídas de precios para compensar. Em este ponto, reequilibrar a parte de renta fijareduzindo a duração para minimizar a sensibilidade de instrumentos financeiros para as subidas de tipos.


Source: El Blog Salmón by www.elblogsalmon.com.

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