Houve uma grande atividade: a regulamentação da manipulação está chegando ao mercado de ações!


Presidente da AKP Recep Tayyip ErdoganEspera-se que esta questão seja discutida na reunião presidida por .

Participantes do mercado e especialistas afirmaram que possíveis mudanças regulatórias incluem a redução do número de contratos futuros.

Enquanto as fontes estimam que muitos investidores, grandes e pequenos, sofreram perdas devido às posições abertas na alta de 150 por cento que continuou por quase dois meses e o período de queda de 10 dias seguinte, ele afirmou que esta situação também causou desconforto no governo.

Um alto funcionário da economia disse:A evolução das acções dos bancos tem efeitos económicos e políticos… É absolutamente necessário evitar que movimentos semelhantes aconteçam. Etapas alternativas estão sendo consideradas. Quais medidas tomar serão decididas em breve.” disse.

Um gerente de corretora, que não quis que seu nome fosse divulgado, afirmou que as fortes oscilações de preços geradas por posições alavancadas em grandes ações, como bancos com alto volume de transações, causavam desconforto na gestão da economia e que uma mudança na regulamentação poderia ser feita sob a coordenação do Tesouro, o que dificultaria que isso acontecesse novamente.

A mesma fonte disse: “Houve uma sensibilidade aqui, especialmente devido à volatilidade das ações líquidas dos bancos.

Especialistas do mercado apontaram que, se o déficit de garantias não puder ser coberto pelos investidores, poderá ser refletido no balanço da corretora.

Alguns especialistas também afirmaram que poderia ser dado um passo para restringir os contratos futuros com base em ações de pequenas e médias empresas que têm baixo volume de negociação e permitem a manipulação de preços.

O Tesouro e a Borsa Istanbul direcionaram a pergunta da Reuters sobre se alguma medida seria tomada às autoridades reguladoras. No entanto, não houve resposta do Conselho de Mercado de Capitais (CMB) no momento da redação da notícia.

O DANO NÃO ESTÁ CLARO, O JAM CONTINUA

Após a alta e queda, que alguns investidores descreveram como a “primeira grande crise” do Mercado de Futuros e Opções (VIOP), os movimentos bruscos pararam esta semana.

As maiores ações de bancos da Turquia, depois de cair consecutivamente na semana passada, caíram de lado nesta semana, mostrando que o estresse geral no mercado diminuiu.

No entanto, o movimento de base ininterrupto nas ações Şekerbank, TSKB e İş REIT desde a semana passada mostrou que o estresse não terminou em algumas partes do mercado. As ações do Şekerbank ficaram no fundo pelo sétimo dia consecutivo, e TSKB e İş REIT pelo sexto dia consecutivo.

Enquanto uma fonte afirmou que as posições no mercado futuro são predominantemente detidas por investidores que negociam em cinco corretoras, ele afirmou que se as garantias exigidas para essas posições não forem preenchidas pelos investidores, isso poderá ser refletido no balanço da corretora lar.

Afirmando que os investidores que detêm posições que exigem a conclusão de garantias negociadas de Ahlatçı, Alnus, Gedik, Tacirler e Trive Yatırım, dois traders afirmaram que o problema de congestionamento e garantia não seria resolvido até que o movimento de base nessas três ações terminasse.

Embora a chamada de margem, que estava próxima do recorde de 1,8 bilhão de liras na semana passada, com 1,4 bilhão de liras no início da semana, tenha diminuído nos últimos dias, mas até ontem, permaneceu alta com 567 milhões de liras.

Para continuar a manter posições alavancadas, os investidores devem preencher suas lacunas de margem mostrando dinheiro, ações ou outros títulos iguais à chamada de margem.

Caso isso não seja possível, as corretoras completam a garantia vendendo as ações detidas pelos investidores. Se essas vendas, que provocam queda no mercado de ações à vista, forem insuficientes, as corretoras deverão preencher a lacuna com recursos próprios e, caso sejam insuficientes, deverá ser utilizado o fundo garantidor do Takasbank.

O Takasbank aliviou o mercado reduzindo os limites mínimos de garantia no início da semana. Embora seja suficiente para cobrir todas as perdas potenciais no fundo de garantia do Takasbank, cujo tamanho é de 1,2 bilhão de TL, é possível que as perdas possíveis sejam refletidas no balanço das instituições intermediárias.

A Gedik Investment respondeu às perguntas da Reuters sobre o assunto: “Não podemos comentar sobre a volatilidade nos mercados. Nossa confiança no mercado de capitais de nosso país continua hoje como era ontem. Continuamos nossas operações da mesma forma.”

A Alnus Investment não respondeu às perguntas, mas uma fonte próxima da empresa afirmou que há garantias suficientes, algumas das quais são ações.

Não houve resposta de Ahlatçı, Trive e Tacirler Yatırım no momento da redação.

MEDIDAS POSSÍVEIS

Contratos futuros baseados em ações de um total de 49 empresas estão abertos no VIOP. Enquanto três vencimentos são continuamente negociados para cada contrato baseado em ações, os contratos são concluídos quando as ações mudam fisicamente de mãos no final do prazo.

O sócio-gerente da Deriva Consulting Tolga Uysal, que participou da constituição dos mercados futuros, que posteriormente se transformaram em VIOP, em 2005, afirmou que o aperto no mercado se deu principalmente pela necessidade de conciliação física dos contratos futuros, que expiram em 30 de setembro, e disse: “Para evitar esta crise novamente, as transações de futuros não devem ser abertas em ações rasas”, disse ele.

Uysal afirmou que se o movimento de base nas ações do Şekerbank, TSKB e İş REIT continuar até 30 de setembro, o aperto causado pela entrega física pode ser resolvido por uma liquidação em dinheiro, ou seja, compensando a diferença de preço entre o comprador e o vendedor, e que esta situação resultará em perdas nos fundos corporativos que abrem posições de arbitragem na VIOP. apontou que ele poderia criar

Resumindo o problema do mercado dizendo: “O problema aqui é o ciclo vicioso causado pelas perdas nas ações rasas no mercado spot causadas pela chamada de margem e pelo congestionamento criado pela condição de comprometimento físico. temos que encontrar essas ações no final do período de vencimento”, disse Uysal. Ele afirmou que pode enfrentar perdas, mas se as instituições intermediárias formarem um pool de garantias gradual no Takasbank, será suficiente para cobrir as perdas.


Source: Cumhuriyet Gazetesi – Gündem by www.cumhuriyet.com.tr.

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