L’inflazione spaventa la BCE, possibile rialzo dei tassi a Luglio


A.C. deve agir e dimostrare il suo impegno a preservar a estabilidade dei prezzi e un primo rialzo dei tassi potrebbe arrivare anche «dopo sole poche settimane» dalla fine degli acquisti netti di titoli, che dovrebbe avvenire all’inizio del terzo trimestre. Lo ha ribadito, con una certa enfasi, la presidente Cristina Lagarde, intervindo alla cerimonia por il 30esimo anniversario della Banca centrale della Slovenia. «Dopo il primo rialzo dei tassi il process di normalizzazione sarà graduale. Uso deliberadamente il termine normalizzazione – ha sottolineato – e non inasprimento».

Lagarde ha ribadito la sequenza tempistica con cui, da mesi, la Bce ha detto che intende procedere verso esta normalizzazione. «Primo, metteremo fine agli acquisti netti di titoli. Sulla base dei dati che giungeranno, la mia aspettativa è che debbano conclursi all’inizio del terzo trimestre. Il primo rialzo dei tassi, sulla base della frente orientação della Bce, avverrà un qualche tempo dopo la fine degli acquisti netti. Finora – ha sottolineato – non abbiamo, volutamente, definito in maniera precisa la nozione di ‘qualche tempo’. Ma sono stata molto chiara sul fatto che este potrebbe significa um período de single poche settimane».

Possibile rialzo già a luglio

Quindi, concretamente, se perfila um possível aumento de tassi na propriedade, forse già a luglio. Perché lo parar de adquirir títulos adquiridos com o programa App dovrebbe esseredeciso nella riunione del Consiglio direttivo del 9 giugno. E facendolo scattare subito, all’inizio del terzo trimestre, che parte con luglio, ci potrebbero essere quelle «poche settimane» di cui parla Lagarde per poi procedere de um aumento do custo do danaro, dato che il sucessivo consiglio monetario si terrà il 21 luglio. Altrimenti si dovrebbe spettare l’8 settembre.

«Con l’inflazione che resterà provavelmente alta para um certo período de tempo, saranno cruciali ações que dimostrino il nostro impegno alla estabilidade, por ancorar le aspettative di inflazione e contenere effetti di secondo livello». Lagarde ha rilevato che si l’inflazione di fondo (o índice depurado dalle voci mais volatili), si le attese di inflazione nell’area euro son par o superiori all’obiettivo Bce del 2%.

Impegno alla «flessibilità»

Il tutto mentre «aparece sempre mais improvável que tornino le dinamiche disinflazionistiche dello scorso decennio. Ne risulta – ha detto la presidente – che sia appropriato che la nostra policy torni a parametri più normali».

Ma questo tenendo conto che nell’area euro (a differenza che negli USA) «non abbiamo eccessi di domanda aggregata, consumi e investimenti restano al di sotto dei livelli precrisi e la guerra sta creando una sfida per la politica monetaria, moderando i tassi di crescita – ha rilevato – e spingendo al rialzo l’inflazione».

Por este l’impegno alla flessibilità della «sarà cruciale». E «in più – ha aggiunto – la Bce ha coerentemente messo enfasi su l’opzionalità della sua politica monetaria, che ci crea spazio per rispondere a sorprese sull’inflazione in maniera tempestiva e eficiente».

Guardando mais em geral a situação dell’Ue, la strada finara compilada «não é stata facile e le sfide che dobbiamo affrontare restano tante». A cominciare dalla guerra russo ucraina. «Ma sono fiduciosa che le supereremo». Lagarde é tornado a citar a palavra de Jean Monnet, segundo porque l’Europa sarebbe stata forgiata durante a crise. «Sono convinta che qualunque cosa si presenti sulla nostra strada sapremo trovare la risposta».


Source: RSS DiariodelWeb.it Economia by www.diariodelweb.it.

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