Novas restrições de oferta de carros estão diminuindo, diz Bloomberg Intelligence

As restrições à oferta de carros novos na Europa estão começando a diminuir, assim como os consumidores estão reduzindo os gastos em meio à alta inflação, aumento das taxas de juros e queda dos preços dos imóveis, de acordo com um novo relatório da Bloomberg.

No entanto, o relatório Europe Midyear Autos Outlook 2023 da Bloomberg Intelligence mostra que o cenário macroeconômico negativo não se traduzirá em vendas mais baixas em 2023, dado que 2022 correspondeu às baixas anteriores da recessão na Europa e nos EUA.

Com uma visão global, a China tem espaço para superar o desempenho após uma forte recuperação de vendas após os bloqueios do primeiro semestre de 2022 devido ao Covid-19.

Um risco é que a agitação geopolítica pese no sentimento das montadoras alemãs, que dependem da China para pelo menos um terço de seus ganhos.

Michael Dean, analista sênior da indústria – automóveis, Bloomberg Intelligence, disse: “A redução da confiança do consumidor e o aumento das taxas de juros apontam para menos pedidos e preços em queda para as montadoras da UE, assim como as restrições de semicondutores diminuem, com avaliações em nível de crise refletindo a incerteza sobre os altos ganhos de 2023 antes expectativas de juros e impostos (EBIT) e risco geopolítico.

“O setor também está sendo afetado pela transição para veículos elétricos a bateria (BEV), e a fraca execução de metas ambiciosas de mix de vendas e custos crescentes de bateria estão derrubando múltiplos.

“Outros riscos incluem as vendas de BEV retidas por uma infraestrutura de carregamento inadequada e o fornecimento de baterias se tornando o próximo gargalo do setor.”

Dean disse que a corrida pela supremacia do BEV tem apenas dois participantes em mente, com a Volkswagen como única candidata à coroa da Tesla até pelo menos 2026.

Ele acredita que outras marcas legadas podem ganhar massa crítica em sua próxima geração de plataformas digitalizadas “na última parte da década”.

A Bloomberg Intelligence disse que o EBIT de consenso combinado das montadoras da UE para 2023 aumentou 8% desde setembro, à medida que os temores de uma recessão global diminuíram; no entanto, a disciplina de precificação continua sendo um risco importante, e uma queda de 1% na receita sugere um rebaixamento de 10% nos lucros, com base na análise de BI.

O luxo pode permanecer no topo em 2023 em comparação com a tecnologia?

As montadoras de luxo provaram ser um refúgio seguro no H1, o que deve continuar, já que as carteiras de pedidos e preços da Ferrari, Porsche e Lamborghini permanecem fortes.

As ações automotivas relacionadas à tecnologia perderam o brilho e, embora as ações da Tesla tenham se recuperado fortemente no primeiro semestre, elas ainda estão 50% abaixo do pico de 2022 devido a preocupações com altas expectativas de crescimento, direção autônoma e agora preços.

A Tesla enfrenta sua primeira competição real em 2023 com uma onda de lançamentos de BEV da VW, Audi, Porsche, BMW e Mercedes, todos buscando reconhecimento tecnológico.

Dean disse: “A nova capacidade da UE e os preços competitivos da Tesla devem permitir que ela mantenha sua coroa de vendas de BEV por pelo menos mais dois anos, embora a Volkswagen esteja logo atrás e possa ultrapassar em 2025-26, assumindo que os atrasos de software sejam resolvidos.

“Na verdade, a VW já detém uma participação de mercado líder de 22% de BEV na Europa, mas esse domínio precisa ser replicado em outras regiões, particularmente na China, onde sua participação de BEV no ano até abril foi de apenas 3% contra 20% para o mercado geral.

“O BYD da China foi o terceiro maior player de BEV em 2022 e pode exceder 1 milhão de unidades anualmente até 2024. O CEO da Porsche assumiu o cargo de CEO do grupo VW em setembro com a marca de luxo recém-listada liderando a transição da VW para BEV.”

Dean acrescentou que os preços das baterias para BEV permanecerão críticos para a competitividade de custos, com todas as montadoras buscando as mesmas commodities ao mesmo tempo.

Adicionar capacidade de bateria aumenta ainda mais as apostas, sugerindo que “o fornecimento de bateria pode ser o próximo gargalo a partir de 2025”.

A VW está investindo até € 30 bilhões na cadeia de suprimentos, observa o BI, incluindo seis novas fábricas de células de bateria na Europa até 2030.

A empresa também está amplamente protegida em commodities.

A sueca Northvolt inicia a produção de células premium para a VW em 2023.

O CFO da Audi destacou o progresso da empresa, com a margem de seu SUV de tamanho médio Q4 BEV agora semelhante à sua contraparte de motor de combustão interna (ICE), o Q3.