O que o futuro reserva para a indústria israelense de fintech e o ritmo de recrutamento se materializará?

A fintech israelense é quente, com cerca de dez novos unicórnios (uma empresa privada avaliada em cerca de US $ 1 bilhão ou mais) criados durante a primeira metade do ano. No entanto, o orgulho nacional ainda não tira as empresas de fintech da periferia da inovação financeira global em que estão localizadas, mas em face de gigantes da indústria como Visa, PayPal e SQUARE.


Isso porque, no mundo financeiro internacional, o termo “fintech” ainda se aplica às atividades de bancos, cartões de crédito e empresas de pagamento digital – principalmente americanas – que também o lideram nas bolsas de valores.


As cinco maiores empresas públicas do mundo na vaga definição do sistema financeiro global para fintech são Visa, MasterCard, PayPal, American Express e SQUARE, e são negociadas na Wall Street USA por valores que variam de $ 97,4 bilhões recentemente para $ 426,4 bilhões pela primeira vez (ver Gráfico).


“Fintech é um conceito que expressa um grande mercado que, aos olhos internacionais, contém todo o sistema financeiro”, explica Sergei Vaschonok, analista sênior da Oppenheimer Investment House. “E Israel não tem uma posição de liderança nisso. As empresas israelenses, incluindo aquelas que atingiram um valor de cerca de US $ 10 bilhões, ainda são pequenas. Há espaço neste sistema para pequenos jogadores também, mas as empresas líderes no mundo continuam sendo empresas americanas, incluindo Visa, MasterCard e PayPal. Cada um em sua própria direção. “

“Depois deles, em termos de valor de mercado, a American Express, que na visão americana é uma instituição financeira própria e na verdade funciona como um banco, e a gigante do pagamento móvel SQUARE. Todos os cinco são negociados em Wall Street.”

O sistema financeiro está desesperado por soluções, mas ao contrário do pequeno estado de Israel, onde é relativamente fácil fazer pilotos no campo, os gigantes internacionais tornam mais difícil a entrada de mudanças no campo, e não é certo que as empresas israelenses de fintech irão se justificar no futuro próximo.

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“Por um lado, há um grande potencial de inovação nos sistemas financeiros”, continua Vaschunok, “especialmente nos Estados Unidos, uma vez que seu mercado de pagamentos financeiros está muito atrás de Israel ou Cingapura. Até no trabalho interno dos próprios bancos locais ainda são muitas transferências de papelada. Portanto, até mesmo algumas das grandes empresas nos Estados Unidos são as que cuidam dos sistemas de digitalização e depósito de cheques, por exemplo.

Sergei Vatsunok (Foto: Yachz)


“Por outro lado, é difícil implementar novos sistemas nos bancos americanos, já que são entidades enormes, algumas das quais estão espalhadas por centenas e milhares de agências ao redor do mundo. Se você olhar para um órgão como o Bank of America, À cultura de transações em dinheiro que ainda domina os EUA.


“Outra coisa a ter em mente é que a indústria de fintech, em última análise, ainda é apenas uma espécie de interface para bancos. Para ilustrar isso, em um mercado semelhante ao da China, a maioria dos pagamentos hoje é feita por meio de telefones celulares. Os jogadores mais fortes são o Alibay, Alipay e Tencent., Via WeChat.


“Cada um deles possui metade do mercado chinês, mas ainda são apenas uma interface com os bancos, que fazem toda a compensação e transferência de pagamentos, e onde as contas ainda estão.”

As cinco empresas líderes em fintech global (Foto: Maariv Online)As cinco empresas líderes em fintech global (Foto: Maariv Online)

Queda de preço global


Enquanto as empresas israelenses recebem uma infusão perpétua de dinheiro após despertar o sonho de retorno entre os investidores, quatro dos cinco gigantes internacionais no campo experimentaram um declínio médio de cerca de 10,6% desde o início do ano. A maior parte das quedas ocorreu durante o último mês de outubro, no contexto da publicação das demonstrações financeiras do terceiro trimestre do ano. É quando o índice S & P500, por exemplo, subiu 24,7% no mesmo período.


A queda mais acentuada é atribuída à participação da gigante de pagamentos digitais PayPal, que caiu 19,1% desde o início do ano até o último dia de negociação analisado (ver tabela). Paralelamente, as gigantes do crédito Visa e Satarkard também caíram 10,6% e 10% no mesmo período, respectivamente.


“O PayPal enfraqueceu muito, especialmente nos últimos meses”, explica Verschonok. “Isto é depois de uma série de decepções nos resultados das suas operações, especialmente no contexto da corona. Afinal, na Corona, a atividade do PayPal cresceu em resultado do aumento do consumo de Internet, o que levou a um aumento da necessidade para uma plataforma de pagamento.
“Como resultado, experimentou um aumento no volume de transações das quais cobrava comissão, junto com um aumento no volume de clientes. Mas com a volta à rotina, o volume de transações, bem como o volume de novos a adesão de clientes diminuiu.

“Entre Visa e MasterCard a corona fez o inverso. Durante a epidemia sua atividade diminuiu devido à falta de transações físicas em lojas e mercados. Além disso, houve menos viagens ao exterior, o que levou a pelo menos taxas de câmbio, que é muito lucrativo entre as empresas americanas de cartão de crédito.

“Com a volta à rotina, o volume e a quantidade de transações aumentam constantemente entre os dois gigantes do crédito que lideram os negócios de fintech nos Estados Unidos e, se tomarmos o Visa como exemplo, veremos que ele apresenta taxas de lucratividade em torno de 50%, ao lado de um modelo de negócios quase sem risco. “É também uma empresa que recebe recompensas dos bancos pelo uso de seu cartão de crédito, junto com a receita de todas as despesas de negócios e recebendo as mesmas taxas de conversão de moeda, o que levou sua participação a moderar os declínios que experimentou durante a coroa. “

Em contrapartida, as ações de outra empresa de cartão de crédito – American Express – lideram a tabela de cinco gigantes das fintechs públicas americanas, após um salto de 41,3% no preço das ações desde o início do ano.

Mastercard (Foto: REUTERS / Benoit Tessier / Ilustração)Mastercard (Foto: REUTERS / Benoit Tessier / Ilustração)


“A American Express opera como uma instituição financeira para tudo e é supervisionada pelo banco central”, explica Verschonok, “portanto, seu modelo de negócios é mais arriscado e inclui riscos de crédito. No entanto, porque opera como um banco ao lado da atividade de uma empresa de crédito, cresce mais rápido do que um banco. ” “Isso provavelmente levou ao lançamento de sua participação para cima. Nesse contexto, é importante levantar a questão do risco entre a indústria fintech, incluindo os unicórnios israelenses. O problema não começa com o valor das empresas, mas com o nível de risco em suas operações. “


“Pegue, por exemplo, uma empresa de fintech que trabalha com inteligência artificial para lidar com empréstimos de risco. Afinal, a maior parte das informações está apenas nas mãos dos bancos, enquanto essa empresa está apenas começando a estudar o mercado e seus riscos por meio do primeiro clientes e não tem dados de histórico de crédito.
“Os bancos não dão um empréstimo sem um histórico de crédito, mas as empresas de fintech o fazem, e se aprendermos a lição de 2008, então há um alto risco no empréstimo – que é muito mais arriscado do que um alto multiplicador, pois é uma possibilidade de todo o colapso do negócio. ”Em 2008, o que causou o colapso de todo o mundo financeiro. Mas, enquanto a economia crescer e as taxas de juros baixas, funciona. “


“É verdade que os bancos estão perdendo participação de mercado para outras empresas, mas é principalmente para aquelas com histórico de crédito problemático e empresas que oferecem empréstimos que se concentram em segmentos de mercado, como compra de carros ou empréstimos estudantis.”


O que o futuro reserva para a indústria israelense de fintech e a taxa de recrutamento construída sobre os sonhos de rendimento logo se concretizará? Fontes do mercado de capitais acreditam que o sistema financeiro global terá de operar principalmente contra concorrentes fortes, como gigantes do varejo, por peças que antes eram reservadas apenas para eles. Além disso, os bancos e outras entidades do sistema financeiro terão que se adaptar à natureza da conduta dos consumidores da Geração Y, que exigem serviços transparentes, acessíveis, rápidos, simples e digitais.


Source: Maariv.co.il – כלכלה בארץ by www.maariv.co.il.

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