Se o mercado de ações em todo o mundo se tornar baixista, essas são as médias históricas de declínio

Os mercados em baixa são típicos de qualquer mercado. O mais recente em ações globais foi resultado da crise sanitária provocada pela pandemia de Covid-19 que, economicamente, levou a fechamentos forçados de empresas e, no quadro financeiro, a volatilidade foi desencadeada nos mercados.

Mas Como são os mercados de urso? Este último se afastou muito da média histórica? Como as ações dos EUA representam 60% das ações globais e estão altamente correlacionadas com outros ambientes de negociação, focaremos nisso principalmente.

Como são os mercados de urso?

Em primeiro lugar, devemos definir o que é um mercado em baixa. Este é um longo período de mercado em que um investimento tem preços em queda. Tipicamente caracterizado por um mercado de ações que caiu pelo menos 20% de sua alta anterior.

Historicamente, os mercados em baixa vêm se repetindo ao longo dos anos, pois as expectativas dos investidores são descontadas através dos preços. Analisamos sua estrutura e suas principais características.

Tomando como referência as ações norte-americanas representadas pelo S&P500, as perdas de um mercado em baixa são de 35,62% – os mercados em alta adicionam uma reavaliação média de 114% -. Comparativamente, no último bear market vivenciado pelo S&P500, o índice caiu 33,92% então ficamos muito próximos da média histórica

São mais frequentes do que muitos podem acreditar, fruto da miragem dos últimos anos. Testemunhamos 26 mercados em baixa desde 1928.

Também é necessário esclarecer que o mercado em baixa nem sempre anda de mãos dadas com uma recessão econômica. A prova mais clara é que tenho esses 26 mercados em baixa desde 1929, mas apenas 15 recessões durante esse período. Os mercados em baixa tendem a andar de mãos dadas com uma economia em desaceleração, mas um mercado em declínio não significa necessariamente que uma recessão esteja a caminho.

Diz-se que quando o mercado sobe, sobe as escadas e quando desce sobe o elevador, e as estatísticas confirmam. Os mercados em baixa tendem a ter vida curta. A duração média de um mercado em baixa é de 289 dias, ou cerca de 9,6 meses. Isso é significativamente menor do que a duração média de um mercado em alta, que é de 991 dias ou 2,7 anos.

O último mercado em baixa foi excepcionalmente curto, 33 dias para assinar os mínimos, o mais curto do século passado.

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Em média ** a cada 3,6 anos veríamos um mercado em baixa *. Por sua vez, embora o bull market que terminou em 2020 seja considerado por muitos como o mais longo já registrado, o mais longo foi o que durou de dezembro de 1987 até o crash das pontocom em março de 2000 é tecnicamente o mais longo – 19,9%. queda em 1990 quase fez saltar.

Apesar de vários mercados em baixa, eles têm sido menos frequentes desde a Segunda Guerra Mundial. Entre 1928 e 1945 havia 12 mercados em baixa, ou seja, um a cada 1,4 anos ou mais. Desde 1945, houve 14, um a cada 5,4 anos ou mais.

Os quatro piores mercados em baixa

Os mercados em baixa podem ser muito intensos, os quatro mercados em baixa a seguir foram os piores do século passado:

  • O acidente de 1929 que abriu as portas para o Grande
  • A crise do petróleo de 1973, que foi seguida por um período de estagflação.
  • Depois do maior mercado em alta da história, a crise das ponto.com.
  • A crise das hipotecas subprime que marcou a era dos juros baixos.
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Deles, o mercado em baixa de setembro de 1929 a junho de 1932 resultou em uma perda de 86,2% para o S&P. Os demais não chegam nem perto, com perdas de 56,8% em 2007-09, 49,1% em 2000-02 e 48,2% em 1973-74. Após o crash de 1929-32, as ações não recuperaram sua alta anterior até 1954.

Curiosamente, três dos quatro piores mercados de baixa foram precedidos por uma alta avaliação. Entre os quatro piores mercados em baixa com mais de 40% de perdas, começou com uma avaliação de mercado um tanto extrema. A única exceção é o mercado em baixa de 1973 causado pelo embargo de petróleo árabe e subsequente recessão, mas também teve um PER acima da média no início.


Source: El Blog Salmón by www.elblogsalmon.com.

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